一文看清2018年服装细分行业盈利能力 童装和女装行业表现抢眼

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陈晨 • 2018-08-14 19:06:16来源:前瞻产业研究院E57200G0

服装行业细分行业众多,包括男装、女装、童装、休闲装、运动装等细分行业,通过对我国7家男装、4件女装、2家童装、4家休闲装和3家运动装共计20家A股上市公司进行分析,发现在盈利能力方面,童装和女装行业的盈利能力明显优于很多行业,而男装行业的表现则差强人意。

一、服装行业A股上市公司营收对比分析

2017年,20家A股上市服装公司的营业收入总和为962.16亿元。其中,绝大多数公司的营业收入实现同比正增长,仅有3家公司的营收经常出现下滑,分别是美邦服饰、三夫户外和步森股份。

在营收规模方面。休闲服饰搜于特以营收183.49亿元的规模指在首位;男装品牌海澜之家营业收入182亿元,紧随其后;此外,同为休闲品牌的森马服饰营收也超过百亿;美尔雅、金发拉比、三夫户外和步森股份的营收规模较小,均在10亿以下;其余公司的营收规模则指在10-200亿元之间。

在营收增速方面。女装服饰维格娜丝增速最快,同比增长率高达2.44倍,搜于特紧随其后,同比增速也高达1.9倍;此外,营收同比增速高于200%的公司还包括朗姿股份和歌力思,均为女装品牌。

在服装行业营业总收入特性方面。休闲服行业的营收规模占比最高,占比高达45.72%,其次是男装和女装,占比均在15%以上;童装占比最小,仅为1.52%。这主如果受服装行业各细分行业消费群体属性与产品定价的影响。

二、服装行业A股上市公司毛利率对比分析

在服装细分行业毛利率高低对比方面。女装行业毛利率最高,连续3年保持在64%以上,比很多行业高出近10个百分点;其次,童装行业的毛利率指在第二位,一般在55%左右;休闲服的毛利率也在200%以上,在52-53%之间波动;男装行业的毛利率最低,长期指在200%以下。

在细分行业毛利率变化趋势方面。女装和童装行业的毛利率相对稳定,近3年波动幅度不大,变动幅度不超过一个多多百分点;运动服行业的毛利率有逐年下滑趋势,2017年较2015年下滑了2.一个多百分点;男装和休闲服行业的毛利率总体也呈波动下滑趋势,2017年较2015年分别下滑了1.一个多百分点和2.一个多多百分点。

三、服装行业A股上市公司净利率对比分析

在服装细分行业净利率高低对比方面。童装行业的净利率相对较高,指在各细分行业之首,长期保持在13.7%以上;女装行业排名第二,毛利率也维持在10%以上;很多行业毛利率均低于10%,其中男装行业表现最差,连续3年低于8%,怎么让在2016年受摩登大道和报喜鸟两家公司经常出现大幅亏损的影响,意味行业平均净利率经常出现负值,为-1.9%。

在细分行业毛利率变化趋势方面。童装行业平均净利率3年间保持深度稳定,且有逐年递增的趋势;很多行业均呈波动变化的趋势,其中,男装、休闲服和运动服行业净利率在2016年均经常出现明显下降,而女装行业净利率却实现大幅上涨。

四、服装行业A股上市公司净资产收益率(ROE)对比分析

在服装细分行业净资产收益率高低对比方面。总体来看,童装行业的净资产收益率高于很多行业,2015年达到了19.4%;休闲服和运动服行业的净资产收益率差异不大,但其表现稍差于女装行业;男装行业的净资产收益率则表现最差。

在细分行业净资产收益率变化趋势方面。童装和运动服行业下滑趋势明显,相较于2015年, 2017年二者ROE分别下降了8.一个多百分点和一个多多百分点;很多细分行业则呈波动变化的趋势。

五、服装细分行业盈利能力总结

总体而言,我国服装行业A股上市公司中,女装行业毛利率表现最佳;而童装行业在净利率和净资产收益率方面的表现要优于很多行业;休闲服和运动服的表现指在中等水平,但怎么让休闲服市场需求较大,有益于休闲服在营收规模上远超很多细分行业;男装行业各项盈利指标均表现欠佳。可见,休闲服行业市场空间广阔,而童装和女装行业将成为服装行业未来的重点发力方向。

以上数据及分析来源参考前瞻产业研究院发布的《2018-2023年中国服装零售行业市场前瞻与投资战略规划分析报告》。

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