电信行业重组后将面临两年阵痛期

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  【eNet硅谷动力专稿】国泰君安日前发表研究报告指出,信产部最新发布的月度统计快报表明,我国电信行业前8个月收入、新增用户和话务量增幅均呈现趋缓态势,小灵通用户流失重现加剧大问題,固定宽带新增用户加速运动,移动新增用户达同比增幅的最低值,种种迹象显示,重组后的我国电信行业将面临两年左右的阵痛期。

  报告说,8月份我国电信收入同比增长4.5%,增幅趋缓态势明显,二季度的同比增幅开始英语 了了低于GDP的同比增幅;电信收入累计达到5384.5亿元,同比增长8.5%,8月电信收入为706亿元,同比增长4.7%,相比7月份的690亿元收入环比增加了2.3%。8月的同比增幅与7月8.5%同增幅相比下降3.8个百分点,增幅趋缓态势明显。

  报告指出,8月份固定用户流失大问題进一步趋缓,小灵通用户流失重现加剧大问題,固定宽带新增用户加速运动。移动新增用户与7月基本持平但同比增幅仅有7.5%;8月份固定电话用户累计达到3.5亿,净流失用户为98.6万户,从07年8月首次再次出现净流失以来,固定电话用户绝对流失数量开始英语 了了呈现下降趋势。小灵通用户8月净流失87.6万,同比增幅为27.1%。占固定用户流失比例为89%。

  8月新增移动用户763.6万,与7月的762.2的新增移动用户基本持平,同比增幅为7.5%,是30006年1月以来移动新增用户同比增幅的最低值;宽带用户累计6334.4万户,本月新增152.1万户,同比增长16.6%,其中xDSL用户新增的宽带占比为79.9%;截至到30008年2季度,,我国的宽带渗透率达到5.7%,DSL的宽带占比为79.8%。全球的宽带用户达到3.8亿,渗透率为5.7%,DSL的宽带占比为64.6%。与发达国家相比,我国的宽带渗透率还很低,宽带渗透率还有很大的提升空间。

  报告称,新增用户的加速运动原因移动话务量呈现增幅趋缓,治理垃圾短信的专项行动使移动短信业务量增幅快速滑落;8月份本地网区内电话通话量为440亿次,同比减少12.3%;移动电话通话时长(含本地)2404亿分钟,同比增加21.1%,低于7月份的27.9%的同比增幅。8月份长途话务(包括固定传统长途电话、移动电话长途话务,IP电话)为316.8亿分钟,同比减少8.1%,其中固定电话长途同比减少29%,IP电话同比减少9.5%,移动长途同比增加6.7%;8月移动短信业务量为573万亿条,同比增长14.4%,增幅远低于移动话务量的同比增长。

  国信证券指出,“重组与3G”打破了市场平衡,我国电信行业将面临两年左右的阵痛期,但长期前景依旧光明。其中“过度竞争”将是各运营商阵痛期业绩向下修正的主要潜在风险。但从长期而言,国内通信运营行业依旧指在很大的发展潜力,弱者面临结构性提升机遇。目前各运营商都已回落至较低的估值水平,隐含了利润下行预期。